Transaction Advisory

Ihre Fragestellungen

• Welchen Preis kann ich für mein Unternehmen erzielen?
• Welches Gebot gebe ich für das angebotene Unternehmen ab?
• Wie hoch muss die Abfindung bemessen sein?
• Wie bewerte ich Mitarbeiteroptionsprogramme?
• Mit welchen Mitteln kann ich meine Liquiditätsplanung optimieren?
• Wie kann ich eine integrierte Unternehmensplanung erstellen?
• Ist meine Beteiligung werthaltig?
• Ist die geplante Transaktion finanziell angemessen?
• Welche Risiken ergeben sich aus der Transaktion?
• Zahle ich den richtigen Preis?
• Erziele ich den besten Preis?
• Wie kann ich die Daten für die Transaktion idealerweise darstellen?
• Welche Auswirkungen aus der Transaktion ergeben sich für die Rechnungslegung?
• Warum verlangen die Finanzierungspartner ein Gutachten nach IDW S6?

Ihr Mehrwert

• Verlässliche Wertaussagen
• Maßgeschneiderte Planungs- und Bewertungsmodelle
• Langjährige Sachverständigentätigkeit im Privat- und Gerichtsauftrag
• Umfassendes Wissen aus Theorie und Praxis
• Unterstützung bei Hauptversammlung und bei Spruchstellenverfahren
• Unsere Dienstleistungen decken die gesamte Transaktion ab – von der Vorbereitung bis zur Abbildung in der Rechnungslegung.
• Maximierung des Wertes aus der Transaktion
• Vernetzte Denkweise: Bewertungsexpertise und Transaktions-Know-How sind bei uns gebündelt
• Frühzeitiges Erkennen von Auswirkungen der Transaktion auf die Rechnungslegung
• Einrichtung eines sinnvollen Maßnahmencontrollings im Rahmen des Restrukturierungsprozesses

Unternehmensbewertung

Unternehmensbewertungen sind bei einer Vielzahl von Anlässen von Bedeutung:

• Gesellschaftsrechtliche Anlässe (Umwandlung, Squeeze Out, Ergebnisabführungsvertrag)
• Satzungsbezogene Anlässe (Eintritt bzw. Ausscheiden von Gesellschaftern)
• Käufe und Verkäufe von Unternehmen bzw. Unternehmensteilen
• Steuerliche Maßnahmen (Reorganisationen, konzerninterne Transaktionen)
• Werthaltigkeit von Sacheinlagen
• Werthaltigkeit von Beteiligungen im Jahres- bzw. Konzernabschluss
• Fairness Opinions zur Beurteilung der finanziellen Angemessenheit von unternehmerischen Entscheidungen

Bei all diesen Anlässen profitieren Sie von unserer umfangreichen Expertise:

• Erfahrungen aus einer Vielzahl von nationalen und internationalen Bewertungen
• Gerichtliche und außergerichtliche Sachverständigentätigkeit durch von der IHK für München und Oberbayern öffentlich bestellte und vereidigte Sachverständige (Dr. Erik Schlumberger, Andreas Krämer)
• Umfassendes bewertungstheoretisches Wissen
• Einsatz anerkannter Verfahren
• Umfangreiches Archiv zu Fragestellungen und Gerichtsentscheidungen (Hauptversammlungen, Spruchstellenverfahren)
• Bewertungen im Transaktionsumfeld bei eingeschränkter Informationsbasis

Bewertung von Vermögenswerten

Die Bedeutung einzelner Vermögenswerte gewinnt immer mehr an Bedeutung. Dabei handelt es sich aus Unternehmens- oder Anteilseignersicht z.B. um

• Technologien (patentiert/unpatentiert)
• Software
• Marken
• Kundenbeziehungen (vertraglich/nichtvertraglich)
• Kundenlisten
• Optionen (z.B. „Stock Options“, „Phantom Stock“)

Wesentliche Bewertungsanlässe können sein:

• Käufe bzw. Verkäufe einzelner Vermögenswerte
• Steuerliche Umstrukturierungen
• Feststellung von Beleihungswerten bzw. Zeitwerten für Leasingverhältnisse
• Feststellung von Streitwerten/Schadensersatzansprüchen bei der unberechtigten Nutzung immaterieller Werte
• Überprüfung der Werthaltigkeit bilanzierter Vermögenswerte
• Mitarbeiteraktien- oder -optionsprogramme

Wir ermitteln entsprechende Werte nach den neuesten Kenntnissen der Bewertungstheorie und -praxis und berücksichtigen die Verlautbarungen des IDW (IDW S5, IDW RS HFA 16) bei unserer Tätigkeit. Sie profitieren von unserer langjährigen Erfahrung als von der IHK für München und Oberbayern öffentlich bestellte und vereidigte Sachverständige (Dr. Erik Schlumberger, Andreas Krämer).

Due Diligence

Wir beraten Sie sowohl beim Kauf (Buy Side) als auch beim Verkauf (Sell Side) von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Vermögenswerten umfassend.

Wesentliche Fragestellungen lauten dabei:

• Was sind die finanziellen und steuerlichen Risiken aus der Transaktion?
• Was sind die wesentlichen Planungsprämissen und erscheinen diese plausibel?
• Welche finanziellen und steuerlichen Aspekte sollten im Kaufvertrag berücksichtigt werden?

Ihr Mehrwert aus der Due Diligence ergibt sich aus unserem Beratungsansatz:

• Verständnis der Chancen und Risiken aus der Transaktion
• Transparente Darstellung der den Planungsrechnungen zu Grunde liegenden wesentlichen Werttreiber und ihre Auswirkungen
• Argumente für Angebote oder Kaufvertragsverhandlung
• Berücksichtigung von Risiken und Kaufpreisüberlegungen im Kaufvertrag
• Vermeidung von Preisnachlässen durch Informationsdefizite im Verkaufsprozess
• Zügigere Durchführung eines Verkaufs

Transaction Assistance

Der Bereich Transaction Assistance umfasst alle Dienstleistungen im Umfeld von Transaktionen. Wir unterstützen Sie insbesondere in folgenden Bereichen:

• Erstellung und Konsolidierung von Abschlüssen und Pro Forma-Abschlüssen (z.B. Carve Out-Abschlüsse)
• Erstellung von Planungs- und Bewertungsmodellen (Financial Modelling)
• Durchführung einer „Red Flag Due Diligence“: Identifikation wesentlicher Risikofelder und möglicher „Deal Breaker“
• Erstellung von Financial Books (Data Books): Übersichtliche und investorengerechte Aufbereitung von Unternehmensinformationen
• Vorbereitung und Verwaltung von Datenräumen
• Contract Assistance: Abbildung der wirtschaftlichen Erkenntnisse aus Due Diligence und Unternehmensbewertung im Unternehmenskaufvertrag
• Erstellung oder Durchsicht von Übertragungsbilanzen („Closing Accounts“)